헤지펀드, 어떤 펀드인가?

안녕하세요. 요즘 경제적인 것들에 관심이 많아서 이것저것 찾아보며 공부를 하고 있는 중입니다. 오늘은 펀드를 살펴보았는데  펀드 하면 헤지펀드, 유명한 헤지펀드의 이야기들을 읽으며 헤지펀드란 무엇인가? 하는 궁금증이 생겼습니다. 오늘 살펴본 것을 간단히 적어 보겠습니다.

 

 

 

 

헤지펀드를 설명 하기 전에 우선 펀드에 대해서 알아 보도록 하겠습니다.

 

 

 

펀드 란?

펀드는 여러 사람들로부터 돈을 모아 전문강니 펀드매니저가 이 돈을 운용해 대신 투자하고 그로 수익을 투자자에게 나눠주는 금융상품을 말합니다. '기금'이라고 부르는데 일종의 '계모임'과 비슷하다고 볼 수 있습니다. 펀드는 주식 펀드, 채권형 펀드, 주식 혼합형 펀드, 채권 혼합형 펀드 등으로 나뉩니다. 은행과 증권사는 이 펀드라는 상품을 판매합니다.

 

 

 

 

1. 헤지 펀드란?

 

헤지 펀드는 기존의 펀드들과 마찬가지로 다양한 상품들에 투자해 수익을 얻는 펀드 입니다. 

그러나 불특정 다수로 부터 자금을 유치하는 공모펀드보다는 대규모 자금을 굴리는 100명 미만의 투자자로부터 자금을 모아 파트너십을 결성 한 뒤 이루어집니다.

 

헤지펀드의 헤지(Hedge)는 울타리, 대비책이라는 뜻으로 위험으로 부터 울타리를 쳐 막는다는 의미를 가지고 있습니다. 즉, 헤지펀드를 쉽게 생각하면 위험을 피하는 펀드라고 생각하시면 되겠습니다. 

헤지펀드는 주식, 채권, 파생상품, 실물자산 등 다양한 상품에 투자해 목표 수익을 달성하는 것을 목적으로 하는 펀드로  각종 규제나 세금 등으로부터 회피가 가능하여 조세피난처에 거점을 마련해 활동하는 사모펀드 형태가 일반적입니다.

현물과 선물을 결합한 다양한 투자전략을 사용하며 목표 이상의 수익을 내면 펀드 운용사는 높은 수준의 성과급을 챙기고, 전형적인 단기투자자본으로 투자내용도 공개하지 않습니다. 헤지펀드는 일반 공모펀드와 달리 거액의 차입도 가능합니다.

 

이 때문에 헤지펀드는 소수의 고액투자자들을 대상으로 비공개적, 사적으로 자금을 조달하는 사모펀드의 형태를 띠고 있으며 규제가 덜한 국가에 펀드를 설립한다고 합니다. 

 

 헤지펀드는 사실 안정성보다는 투기성이 더 강합니다. 채권 등의 안정성이 높은 상품만이 아니라 파생상품 같은 고위험,고수익 상품에도 적극적인 투자를 한다고 합니다. 그래서 다른 특징으로 펀드매니저의 역량에 따라 투자 성과나 펀드 규모가 달라진다고 합니다. 다시 말해 헤지펀드 투자하면 대성공, 대 실패의 양극성적인 부분을 띌 수 있습니다.

 

 

 

 

 

2. 헤지펀드의 투자기법

 헤지펀드는 공매도와 래버리지, 롱쇼트 전략등을 활용합니다. 
공매도란 주식, 채권 등의 가격이 하락할 것으로 예상할 때, 해당 상품을 가지고 있지 않음에도 팔고 나중에 다시 사는 것을 의미합니다. 그래서 공매도를 하면 주가가 떨어지면 수익을 얻는 것이죠.
레버리지는 자금을 차입하여 투자수익을 더 크게 만드는 기법을 말합니다. 차입하여 투자한 상품의 가치가 오른다면 더 큰 수익을 얻겠지만 만약 하락한다면 마찬가지로 더 큰 손실을 보는 것입니다.

롱쇼트전략은 본질가치보다 싼 주식은 사고, 동시에 비싼 주식은 팔아 수익을 추구하는 것이다.

 

 

 

 

3. 한국의 헤지펀드  

우리나라에서는 2011년 전에는 헤지펀드 설립이 허용되지 않았으나 2011년 12월에 한국형 헤지펀드를 정부의 주도로 도입했습니다. 한국형이라고 하는 이유는 기존 사모펀드보다 운용 관련 규제는 완화하면서도 국내 금융환경, 글로벌 규제 논의 추세 등을 반영했기 때문입니다. 
한국형 헤지펀드는 최저가입 기준이 기존 5억원 이상에서 1억원 이상(레버리지 200% 이상인 펀드는 3억원 이상)으로 문턱이 낮아지면서 2015년 말부터 폭발적으로 성장하기 시작했습니다.  2017년 이후 최소 투자금액을 500만 원으로 낮추는 등의 규제완화를 했고, 이후 한국 헤지펀드의 순자산 규모는 3조 정도에서 24조 정도로 성장했습니다.

그러나 2019년 국내 최대 헤지펀드인 '라임자산운용'이 펀드 환매를 중단하는 일명 '라임 사태'가 벌어졌습니다.

 

 * 라임사태란?

 국내 최대 헤지펀드인 라임자산운용이 모펀드 4개·자펀드 173개에 대해 환매중단을 선언한 데 이어 폰지사기, 수익률 조작, 불완전판매 등의 불법행위에 연루됐다는 의혹이 나오면서 일파만파 확산된 사태를 말합니다. 해당 사태가 사모펀드에 대한 느슨한 규제가 원인이라는 지적이 나오면서 금융위원회와 금융감독원은 2020년 2월 14일 비유동성 자산 투자 비중이 50% 이상인 펀드에 대해 개방형 펀드 설정을 금지하는 등의 내용을 담은 ‘사모펀드 현황 평가 및 제도개선 방향’을 발표했다.

 

 

 

 

 

지금까지 헤지펀드에 대해서 알아 보았습니다. 

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